CPL וניילון 6: עדיין שורי לפני פסטיבל האביב

פעמון השנה החדשה עומד לצלצל.במבט לאחור בשנת 2021, גורמי מגיפה חוזרים ונשנים, עלויות חומרי גלם עליות ומדיניות הבקרה הכפולה של סין על צריכת האנרגיה, שרשרת תעשיית הניילון הושפעה בתורה.הלחץ על הפעילות העסקית אינו מבוטל, והלחץ התחרותי בתעשיות הכימיקלים והטקסטיל והסיבים הכימיים הוא בלתי נמנע.המשחק בין מתחרים במעלה הזרם למורד הזרם, תמיד היה עז מאוד.

אבל מה שמופתע לטובה הוא שבסוף השנה מפעלי ה-CPL והשבבים פועלים בצורה חלקה עם קצב תפעול גבוה יחסית ושולי רווח אידיאליים יחסית, שעשויים להימשך עד לאחר פסטיבל האביב.

מפעלי CPL ושבבים שומרים על מלאי נמוך, קצב ריצה גבוה ורווח גבוה עד סוף 2021

הזכרנו בדוח התובנה"CPL ו-PA6 נכנסים לאיזון מחדש לקראת סוף 2021"פורסם בסוף נובמבר כי מפעלי שבבי CPL וניילון 6 ימשיכו להעלות את קצב התפעול שלהם ודפוס ההיצע-ביקוש ייכנס לתקופת איזון מחדש.במשך חודש אחד, ההפעלה בפועל של מפעלי שבבי CPL וניילון 6 הוכיחה מגמה זו, ובאופן מפתיע,גם מלאי ה-CPL וגם השבבים נשמרים נמוכים, ושולי הרווח בקישורי שבבים CPL וניילון 6 עדיין טובים.

ישנן שתי סיבות העומדות בבסיס התוצאה לעיל.

ראשית, מפעלי שבבים במורד הזרם החזיקו במינימום מלאי פולימרים בנובמבר, והם חזרו למלאי בצורה פעילה יותר בדצמבר, כאשר השוק הגיע לשפל התחתון והתאושש ומפעלי השבבים הגדילו את קצב הפעולה.

שנית, פעולת מפעל CPL לא הייתה חלקה בדצמבר.ספקים עיקריים כולל Luxi Chemical, Hualu Hengsheng, Hubei Sanning ו-Sinopec Baling Hengyi התחלפו בסגירה או קיצוץ של ייצור בחודש וגרמו לאיזון הדוק בשוק ה-CPL.

תעריפי תפעול גבוהים:

התרשים שלמעלה מציג את שיעורי ההפעלה של מפעלי שבבי CPL וניילון 6, שניהם עלו ללא ספק בנובמבר-דצמבר 2021.

מפעלי CPL פועלים כעת בשיעור ממוצע של 75%, שזה לא שיעור גבוה בהיסטוריה.עם זאת, בהתחשב בכך שהבית של היילי כימיקל (400 קראט לשנה), מונגוליה הפנימית קינגהו (100 קראט לשנה), ובית הזיקוק Sinopec Shijiazhuang (100 קראט לשנה) נסגרו בגלל כוח עליון, ורוב המפעלים האחרים פועלים בקצב גבוה יחסית תעריפים.

קצב הריצה של מפעלי שבבי ניילון 6 עלה משמעותית במהלך נובמבר ודצמבר, עלייה מ-61% ל-76%, בעיקר מכיוון שמפעלי שבבי ניילון 6 קונבנציונליים העלו את קצב הריצה הממוצע שלהם מ-57% בסוף אוקטובר ל-79% עד בסוף דצמבר, ובמקביל זה של מפעלי שבבי טוויה מהירים ניילון 6 עלו באופן מתון מ-66% ל-73%.

שולי רווח גבוהים:

יצרני קפרולקטם נהנו מרווחים בשפע במחצית השנייה של השנה כאשר מרווח המחירים עם בנזן גדל ללא הרף.

כפי שנדון בתובנה הקודמת"רווח משתלם של שבב ניילון 6 CS בר קיימא או לא", ספקי שבבי ספינינג ניילון 6 נהנים מרווח רווחי ברבעון הרביעי של 2021. מרווח מפעלי שבבי ספינינג ניילון 6 מהירים הוא יציב יחסית בשל מרווח העיבוד היציב המבוסס על הסדר חוזה CPL.

לפני ה-CNY, CPL עשויה לשמור על איזון הדוק, מגמת המחירים שומרת על גמישות

בהתבסס על המצבים שהוזכרו לעיל, אנו מצפים לפסטיבל האביב (סוף ינואר עד תחילת פברואר).

ראשית, בהתבסס על המלאי הנמוך והרווח הגבוה, מפעלי שבבי ניילון 6 עשויים להמשיך בקצב תפעול גבוה ולחדש מלאי CPL באופן מתון בינואר 2022.יש עדיין כמה אי ודאות סביב החג, כמו ניהול מלאי, תנודות במחירים לאחר החג וביקוש תחת המגיפה.אבל אסטרטגיית התפעול של מפעלי פולימרים די בטוחה עד כה, שהם ימשיכו לפעול לפחות בקצב הגבוה הנוכחי, והם היו רוצים לחדש את הקפולקטם לפני פסטיבל האביב של 2022, שכן אולימפיאדת החורף בבייג'ינג ומזג האוויר הקר בצפון סין עשויים להגביל הפחתת ייצור ולוגיסטיקה של CPL.על מנת להבטיח אספקת חומרי גלם, מפעלי פולימרים צפויים להכין מספיק CPL לפני אמצע ינואר.

בנוסף, אם קצב הפעולה של מפעלי שבבי ניילון 6 מוצמד ל-76%, ומפעלי CPL ממשיכים לפעול בסביבות 78%, שוק ה-CPL עדיין נמצא באיזון הדוק לאור היכולות האפקטיביות שלהם.כך שקשה למלאי CPL להצטבר.

שנית, שוק הנפט הגולמי והבנזן במעלה הזרם נמצא בתקופה שורית, ואפילו יש לחץ כלפי מטה מייבוא ​​נרחב של בנזן בינואר, ייתכן שזה לא יכביד על מחיר הבנזן יותר מדי.ירידה מתונה בבנזן עלולה לא לגרום לירידה בשוק ה-CPL, שנמצא בבסיס טוב.

שלישית, מנקודת המבט המנטלית, ההשפעה הדובית הקודמת הולכת ופוחתת.הירידה ב-CPL במהלך אוקטובר-נובמבר 2021 הושפעה במידה מסוימת מהחדשות על יכולות חדשות, שהשפיעו על המנטליות של השחקנים באותה תקופה, במיוחד לפני שהאספקה ​​שלהם שוחררה.אך לאחר תקופה של פעילות, המוצרים מהמפעלים החדשים זכו לאיכות יציבה יותר ולעמדה תמחור ראויה בשוק, והשפעתם על המנטליות הולכת ופוחתת.מנקודת מבט זו, ההשפעה הדובית של היכולות החדשות של CPL נופלת.

אז לסיכום, שוק CPL עשוי לשמור על רווח גבוה ומצב מלאי נמוך לפני פסטיבל האביב 2022, והוא עשוי לספק בסיס איתן לשוק הפולימרים במורד הזרם.

מתוך Chinatexnet.com